瑞银发布下半年经济展望

瑞银发布下半年经济展望

中国经济呈现非常明显的V型复苏

瑞银财富管理近期发布了《全球及中国市场下半年展望与投资策略》，瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆博士解读道，目前按照疫情的发展情况，无论是第一波疫情带来的经验、抗疫医疗方面的进展等角度看，疫情对经济的影响可以控制在比较小的幅度，市场也是更有信心，觉得可以控制。所以疫情引起市场巨大的波动的可能性相对较小。

现在看全球的经济，疫情之后还是继续承压。有人认为是U型复苏，有人认为是V型复苏，但是市场上形成了比较大的共识就是，二季度是触底无疑。

对于中国来讲，是非常明显的V型复苏，根据现在已经公布到5月份的经济数据来看，四五月份已经出现了非常大的反弹。瑞银预测今年信贷规模增长可以到14%，也就是说三季度还会继续爬坡，三季度还不会见顶，直到四季度才会有一个温和的下降。

此外，投资也符合预期。虽然1—5月份的数据还是负数，但是看单月投资的增长，4月份在1%左右已经转正，5月份已经到3%，所以投资速度也反弹非常快，投资最主要是基建和房地产的拉动。

但，消费相对来讲是低于预期。中国复苏的轨迹是先生产、后消费，基本上全球现在也是跟复苏的环节非常的类似在消费的领域当中，一些必选消费或者远程办公的消费增长比较快。并且汽车销售是超预期，今年下半年汽车销售的数据也将会呈现比较好的形势，因为汽车销售占到整个销售的11%，所以消费整体在反弹。另外，由于出行渐渐的放松，之前一些交通，像酒店、餐饮，我们也觉得下半年会有一个比较大的复苏。总体来看，瑞银预计，全球复苏都会呈现相当的正面的态势。